Borsanın yönünü faiz belirleyecek
Borsa yılı TL bazında yüzde 14’lük yükselişle tamamlarken, dolar bazında yüzde 6.19’luk kayıp var. Ancak 2026 için önemli bir toparlanma alanı gözüküyor. Düşük baz etkisi ve faiz indirim döngüsü, yeni yılın ana dinamikleri arasında. Bitcoin tarafındaise zayıf seyrin devam etmesibekleniyor.
2026’daParanın RotasıNe Olacak?
2026 yılına girerken borsanın hikâyesi, 2025’te yaşanan zayıf performansın yarattığı zemin üzerinde şekilleniyor. Yurt dışı borsaların yaklaşık yüzde 20 prim yaptığı bir süreçte, Borsa İstanbul’un dolar bazında gerilemiş olması, yeni yıl için geniş bir hareket alanı bırakıyor. Bu durumun temelinde şirket kârlılıklarının baskı altında kalması ve yüksek faiz ortamının bilançolar üzerindeki olumsuz etkisi yer aldı. Kurumsal yatırımcıların hisse oranlarını azaltması, hisselerdeki zayıf seyrin yıl boyunca sürmesine neden olan bir diğer faktör oldu.
2026’da faiz indirimlerinin belirginleşmesiyle birlikte, finansman maliyetlerinin azalması ve kârlılık görünümünün kademeli olarak iyileşmesi beklenmeli. Böylece endeks genelinde yukarı yönlü potansiyelin daha görünür hâle gelmesi sağlanacak. BIST 100 Endeksi için 15 bin seviyesi ana hedef noktası olurken, bu seviyenin aşılması durumunda 18 binli seviyelerin gündeme geldiği gözlenecek.
Bankacılık merkezde
Bankacılık endeksi, 2026 senaryosunun ana merkezinde konumlanıyor. 2025’i TL bazında yüzde 12.3 yukarıda kapatsa da dolar bazında yüzde 8 kayıpla tamamlayan BIST Banka Endeksi, yeni yılda faiz indirimlerinden en hızlı ve en güçlü şekilde fayda sağlayabilecek sektörlerin başında geliyor. Ancak söz konusu potansiyelin fiyatlara kalıcı biçimde yansıması için aşılması gereken önemli bir nokta bulunuyor.
Bankacılık endeksinde 17 bin seviyesi, hem teknik hem de psikolojik açıdan belirleyici bir direnç olarak öne çıkıyor. Endeks yıl boyunca direnç bölgesine yöneldiyse de aşmayı başaramadı. Yılın ikinci yarısında direnç bölgesinde daha fazla işlem gören Banka Endeksinin destekleyici gelişmelerle birlikte üzerine çıkma potansiyeli daha da artmış görünüyor.
BIST Banka Endeksi mayısa dolar bazında 499.51’i test ettikten sonra sürekli geriledi. Şimdilerde 16 bin 500’lü seviyelerde işlem görürken dolar bazında yaklaşık 417 dolara denk geliyor. Endeksin TL bazında 17 bin seviyesinin üzerine çıkması, bankacılık hisselerinde yeni bir fiyatlama döneminin başlangıcı anlamına gelecek. Mevcut görünüm faiz indirimlerinin bankaların kârlılığına yansıyacağı yönündeki beklentiyi güçlendiriyor. Bu da bekle-gör yaklaşımı yerini daha belirgin bir pozisyonlanmayı öne çıkaracak. Aynı zamanda bu kırılım, bankacılık hisselerinin uzun süredir taşıdığı iskontonun kapanmaya başladığını gösteren önemli bir sinyal olarak değerlendirilmeli.
500 dolar hedefi
Banka Endeksi’nin 17 binin üzerinde kalmayı başarması hâlinde, mayısta zirvesini gördüğü 500 dolara doğru yeniden hareketlenmesi için gerekli gücü toparlaması mümkün olacak. Söz konusu hedef mevcut dolar kuruyla yaklaşık 21 bin 500’lü seviyeleri işaret ediyor. Ancak 500 dolara ulaşmadan önce 410 ve 470 eşiklerini aşması gerekiyor. Faiz indirimleriyle birlikte net faiz marjlarının yeniden bankalar lehine çalışması, kâr beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesini beraberinde getirecek. Buna ek olarak, bankacılık hisselerinin tarihsel değerleme ortalamalarına göre hâlen iskontolu işlem görmesi ve yabancı yatırımcı ilgisinin yeniden canlanma ihtimali, 21 bin 500 seviyesini teknik olduğu kadar temel açıdan da anlamlı kılıyor.
Faiz indirimlerinin devam edeceği 2026 yılında olumlu etkilenebilecek bir diğer önemli alan gayrimenkul ve konut sektörü olacak. Kredi maliyetlerindeki olası gerileme, konut talebinde, kademeli bir canlanmaya olanak verebilecek.
Bitcoin’de belirgin bir toparlanma ivmesi yok
Yapısı gereği hayli riski bir yapıya sahip olan kripto varlıklar seçici olunması halinde uzun vadede kazandıran bir alan olarak öne çıkıyor. Ocak 2019’da en düşük 3 bin 368 doları gören Bitcoin, Ekim 2025’te en yüksek 126 bin 185 doları test etti. Ancak bu çıkış sürecinde bir yılı bulan düşüşleri olduğunu not etmek gerekiyor. Bitcoin’in son üç yıldır düzeltme aralıkları azalırken çıkış ivmesi daha belirgin bir şekilde öne çıktı. Ekimdeki son zirvesinin ardından şimdilerde 88 bin 800 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Düzeltmenin biraz daha uzun sürmesi 60 binli seviyelere kadar inmesine yol açabilecek. Veriler Bitcoin’in üç yıllık güçlü çıkışının ardından 2026 yılını enerjisini toplayacağı daha sakin bir yıl olma ihtimalini destekliyor.
Teknik görünüm, Bitcoin’in henüz belirgin bir toparlanma ivmesi yakalayamadığını gösterirken, alıcıların temkinli durduğunu gösteriyor.
Portföyde ‘çeşit’
Yıl kapanırken Bitcoin’in 88 bin dolar seviyesinde tutunma çabası dikkat çekiyor. İşlem bölgesi, psikolojik olduğu kadar teknik bir denge noktası olarak da izleniyor. Ancak tutunma çabasına rağmen, satıcıların daha fazla sabırsızlandığı görülüyor. Bu durum, kısa vadede aşağı yönlü hareketi daha fazla gündeme getirirken riskin de canlı kalmasına yol açıyor. Tüm bu dalgalanmalara rağmen, uzun vadeli bakış açısıyla model portföylerde Bitcoin’e yer verilmesinde yarar var. Bitcoin, tek başına bir çözüm ya da garanti olarak görülmemeli. Ancak küresel sistemdeki belirsizliklere karşı portföy çeşitlendirmesi açısından anlamlı bir araç olarak öne çıkıyor.
Categories: Borsanın yönünü faiz belirleyecek
Sende Yorum yap